Stock Appreciation Right(SAR) 은 Employee 에게 지급되는 Equity Compensation 의 일종으로 Appreciated value, 즉 Grant date 과 Exercise date 의 Stock Price 차이 만큼 보상을 받게 됩니다. Stock Option 과의 가장 큰 차이점은 Employee 가 Exercise Date 에 실제 Cash 를 지급하고 Stock 을 구매하지 않아도 된다는 점입니다.
Appreciated value 는 Cash or Equivalent Number of Company Share 로 받을 수 있고, 해당 소득은 Ordinary Income 으로 분류된 후 W-2에 보고됩니다. 또한 SAR의 경우 FICA Tax 대상이기에, 관련 소득에 대해 Social Security & Medicare Tax 가 부과됩니다.
만약 Cash 가 아닌, Company Share 로 보상을 받았다면, 해당 Share 를 판매 했을때 보유기간에 따른 Long-term or Short-term Capital Gain(Loss) 를 보고해야 합니다.
구체적인 SAR Flow 와 계산 방법은 아래와 같습니다.
우선 SAR 은 3가지 시점이 존재합니다.
- Grant: Employer 가 Employee 에게 SAR 을 Grant 한 날을 의미하며, 이 시점에는 어떤 tax impact 도 없습니다. 다만 Grant Date의 Stock Price가 추후 Appreciated Value 를 계산하는데 Basis 로 사용됩니다.
- Vesting: SAR 이 Grant 되었더라도 Employer 가 부여한 근속기간을 채워야 해당 권리를 행사할수 있고, 이 기간을 Vesting Period 라고 부릅니다.
- Exercising: Vesting 기간 이후 실제로 SAR 를 행사한 날을 의미합니다.
이날의 Stock price 와 Grant date 의 Stock FMV 차액이 Appreciated Value 이고 해당 금액만큼 Cash or Stock 으로 보상받게 됩니다. Stock option 과 다르게 주식을 실제 구입하지 않아도 된다는 점입니다.
예를들어 employee ‘A’ 가 100 SARs 를 grant 받았고 grant 당시 주식의 FMV 가 $100 이라고 가정하고, Vesting 기간 이후 ‘A’가 SAR 을 Exercise 했을때의 FMV 를 $150 이라고 가정해 봅시다. 이 경우 Appreciated value 는 두 FMV 의 차이인 $50 x 100 SARs = $5,000이 됩니다. A가 이를 현금으로 수령할시 $5,000 을 그대로 수령하게되고, 이를 주식으로 수령한다면, $5,000/150(Exercise 시점 주식의 FMV) = 약 33주를 수령하게 됩니다.
두가지 경우 모두 Form W-2에 Ordinary Income 으로서 box 1,3,5에 기록되고, 이에따른 Income Tax, Social Security Tax, and Medicare tax 가 원천징수 됩니다.
현금이 아닌 주식으로 받은경우, 추후 해당 주식을 판매할 때 추가적으로 capital gain(loss) 를 schedule d에 보고하게 됩니다. 즉, 위의 예시에서 33주를 수령후 1년 보유후 주당 $200에 판매하는경우, 33주 x ($200-$150) =$1,650 만큼 Long term capital gain 을 보고해야합니다.
위의 내용을 정리하자면, SAR의 경우, Grant/ vesting 기간에는 tax impact 이 없고, SAR 을 Exercise 한 해에 ordinary income 으로서 w2에 반영됩니다. 또한 주식으로 보상받은 경우, 해당 주식을 판해에 capital gain/loss 를 보고해야합니다.
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