Equity Compensation Tax Treatment (ISO vs NQSO)

직원으로서 받을 수 있는 Equity Compensation (주식 관련 보상) 의 종류는 아래와 같습니다.

1)    Incentive Stock Options

2)    Stock Options (Non-Qualified)

3)    Tax-Qualified Employee Stock Purchase Plan (ESPP)

4)    Non-Qualified Employee Stock Purchase Plan (ESPP)

5)    Stock Appreciation rights

6)    Restricted Stock Units or Restricted Stock awards

7)    Restricted stock awards with a section 83(b) election

8)    Performance units† or shares

이중에 가장 대표적인 Equity Compensation 인 ISO 와 NQSO에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

1. Incentive Stock Options (Qualified)

Stock option 이란, 회사에서 직원에게 Compensation 목적으로 자사 주식을 살 수 있는 권리를 부여하는 것을 말합니다. Stock Option의 종류로는 ISO (Incentive Stock Option)과 Non-Qualified Stock Option 이 있습니다. 그러면 우선 ISO 가 무엇이고, 어떤 조건을 만족해야 하며, Tax Impact 은 어떻게 되는지 알아보도록 하겠습니다.

ISO (Incentive Stock Option)이란 IRC Section 422(b)를 만족하는 Stock option을 말하고 특정 조건을 만족하면 Preferential tax treatment의 혜택을 받을 수 있습니다.

우선 ISO와 관련해서는 크게 3가지 시점이 존재합니다. 각각 Grant date, Exercise Date, 그리고 Sale date입니다.

Grant Date의 경우 사측이 직원에게 ISO을 부여하는 날을 말하며, 해당 날짜에는 아무런 Tax Impact 이 없습니다. Exercise Date의 경우 직원이 본인이 가진 ISO를 행사해 주식을 매입한 날입니다. 해당 날짜 또한 Regular Tax Impact 은 없습니다. 다만 옵션을 행사한 해에 주식이 처분되지 않은 경우, 옵션 Exercise Price 와 행사 시 주식의 FMV의 차이, 즉 Spread의 경우 AMT (Alternative Minimum tax) 계산 시 과세소득으로 계상됩니다.  그리고 Sale Date에, 마침내 Regular Tax 가 계산되게 됩니다.

ISO을 행사해서 매입한 주식을 처분할때, Preferential tax treatment의 혜택을 받기 위해서는 아래와 같은 두가지 Holding Period를 만족해야 합니다.

1. More than one year from the purchase date and
2. More than two years from the grant date.

위의 두가지 조건을 만족하게 되면 Qualifying Disposition으로 간주되고, Exercise price 와 주식 판매 가격의 차이는 본인이 세금보고서를 작성할 때, Schedule-D & Form 8949에 보고 되며, Long Term Capital Gain Tax Rate (Preferential tax treatment)이 적용 됩니다. 일반 세율이 누진세로 최고 37%까지 적용되는 것에 반해, Long Term Capital Gain Tax Rate 은 본인의 소득에 따라 0%, 15%, 20% (Plus Net Investment Income Tax of 3.8% depending on your Modified AGI) 세율이 부과됩니다.

하지만 만약 위의 두가지 조건 중 하나라도 만족하지 않고 주식을 처분하게 되면 Disqualifying Disposition으로 분류되고, FMV on the Exercise Date 와 Exercise price의 차이, 즉 Spread 는 Ordinary Income으로 분류되고 W-2 Box1, 14, 16 에 반영되게 됩니다. 그리고 본인이 세금보고를 할 때 Sale Price와 Adjusted Cost Basis의 차이는 Schedule-D & Form 8949에 보고해야 합니다.

참고로 두가지 상황의 ISO를 통해 얻은 소득 중 어떤 것도 FICA (Social Security & Medicare Tax) Tax는 부과되지 않습니다.

위의 종합적인 상황을 정리해 ISO의 예시를 하나 들어보겠습니다.

[Example of ISO]

●      Grant Date: 01/01/2022

●      Exercise Date: 06/30/2022

●      Exercise Price: $10

●      Sale Date: [Not sold yet] or [07/01/2022] or [06/30/2024]

●      Market price on the Exercise Date: $30

●      Sale Price: $35

●      Number of Shares: @1

●      Bargain Element: $20

위의 상황에서 Sale Date에 따라 각각 어떤 Tax Impact 이 있는지는 아래와 같이 정리해볼 수 있습니다.

1)    Sale Date: Not Sold Yet.

만약 Option을 행사한 해에 판매가 이루어 지지 않은 경우, 별도로 Schedule D 에 보고할 Capital Gain 은 없으며, Exercise Price와 FMV on the Exercise Date 의 차이인 $20 은 AMT 목적으로만 Form 6251에 보고됩니다.

2)    Sale Date: 07/01/2022

위에 언급한 Holding Period를 만족하지 않았기 때문에, Disqualifying Disposition으로 분류됩니다.  Exercise Price 와 FMV on the Exercise Date의 차이는 W2 Box1에 보고됩니다. 만약 W2에 해당 내용이 반영되지 않았으면 Other Income으로 form 1040에 보고되어야 합니다. 이와 별도로 Sale Price 와 Adjusted Cost Basis의 차이는 Schedule D에 Short-term Capital Gain으로 보고 되야 합니다.

*Adjusted Cost Basis 란 이미 W2에 Ordinary Income으로 반영된 부분에 대해 Double Taxation을 방지 하기위해 Cost basis를 조정함을 의미합니다. 즉, 이미 Exercise Price 와 FMV on the Exercise date의 차이인 $20 이 W2에 반영되어 있으니, 만약 form 1099-B Cost Basis에 해당 내용이 반영되지 않았으면 해당 $20을 add up 시켜 Double Taxation을 방지해 주어야 합니다.

3)    Sale Date: 06/30/2024

위의 언급한 Holding Period를 만족했기 때문에 Qualifying Disposition으로 분류됩니다. 즉 ISO를 Exercise 한 해에 Employer는 W-2에 어떤 내용도 보고하지 않습니다. 또한 주식보유를 1년이상 한 후 매각했기 때문에, Exercise Price 와 FMV on the date of Sale 인 $25전체는 Long Term Capital Gain 으로서 Schedule D & Form 8949에 보고됩니다.

다만, 위에서 언급했듯이, Sale 과 Exercise 가 동일한 해에 일어나지 않은 경우 AMT 목적의 Taxable Income을 Adjustment을 하야합니다. 즉 Exercise Price 와 FMV on the date of Exercise의 차이인 $20은 Exercise 가 일어난 해 세금보고서상 Form 6951(Alternative Minimum Tax)에 보고됩니다.

*AMT 란 Wealthy People 들이 최소한 일정수준의 세금은 납부하도록 하기 위해 만들어진 장치입니다. Regular Tax 계산 시 적용되는 Tax benefit 들을 Adjustment or Preference 항목으로 제한을 걸어 Tentative minimum tax를 계산 후 해당 금액과 Regular tax 사이의 차액을 추가로 납부하게 되는데 이것을 Alternative Minimum Tax 라고 부릅니다.

그렇다면 위에서 계산된 AMT의 경우 Stock을 처분 시 어떤 영향을 받는지, 아래와 같이 설명될 수 있습니다.

1) 2 Holding Period를 만족하는 경우, Exercise 가 일어난 해에 Exercise price 와 FMV on the date of Exercise의 차이인 $20을 AMT 목적상 form 6251에 보고했었습니다. 따라서 해당 주식을 판 해에 우리는 또다시 AMT 목적상 Income을 보고해야 하는데 해당 Income 계산 시 사용되는 Adjusted Cost basis는 Exercise price에 Prior year Form 6251에 보고한 AMT Adjustment 인 $20을 더해 계산되고, 그 금액은 $30 이 됩니다. 따라서 Regular Tax 목적상 주식 판매 Capital gain 은 $25이지만 AMT 목적상 은 $5 입니다.

2) AMT의 경우 Permanent Difference or Temporary Difference (Timing Difference) 두가지로 분류됩니다. 이중 ISO 로 만들어지는 AMT의 경우 Temporary Difference 로 분류되기 때문에 본인이 이 항목으로 인해 AMT Tax를 내게 된다면 AMT Credit 이 Accrue 되고 Future Year에 만약 Regular Tax가 Tentative Minimum tax 보다 클 경우, Regular tax를 줄이기 위해 해당 AMT credit을 사용할 수 있습니다.

 2. Non-Qualified Stock Option (NQSO)

Non-Qualified Stock Option의 경우 ISO 와 다르게 Option을 Exercise 하는 시점, 그리고 Stock을 판매하는 시점 각각에 별도의 Tax Impact 이 있습니다.  우선 Option을 Exercise 하는 시점에 Exercise price와 FMV on the Exercise date의 차이인 spread는 Ordinary income으로 W2 box 1,3,5에 보고되고 관련 Withholding tax는 box 2,4,6에 보고됩니다. 즉 ISO 와 다르게 Exercise 한 해에 FICA tax (Social Security & Medicare tax) 가 부과되고, 바로 Income Tax 가 Withholding 됩니다. 또한 별도의 Holding period Rule 은 존재하지 않으며, 주식을 판매한 해에, 보유기간에 따라 Short-term or Long-term Capital gain을 Schedule-D & Form 8949에 보고해야 합니다. 물론 여기서 주의해야할 점은 이미 W2에 보고된 Ordinary Income을 1099-B Cost basis에 Add up 해서 Adjusted Cost Basis를 구해야 합니다.